目前看鈦合金（jīn）已（yǐ）成消費電子高端機的（de）新趨勢，小米14也上了鈦合金版，而明（míng）年（nián）三星也稱將大規模使（shǐ）用

通過對比（bǐ）研究，鈦合金產業（yè）鏈受益的（de）幾個方向（xiàng）我們梳理了（le）一下

鈦合金拋光研磨+設備：

A股唯一的就是（shì）金太陽

蘋果中框（70%份額）+小米（獨供）+榮（róng）耀（買3D打印（yìn）鉸鏈後進行研磨加工，獨供）+半導體研磨（mó）拋光液

蘋果（guǒ）鈦合金機型年出貨1億台（tái），單機拋光材料asp10元/台，下（xià）一（yī）代中（zhōng）框工藝（yì）升級(從啞光到高亮（liàng）)，asp提升。蘋（píng）果份額70%(競品（pǐn）美國3M)，小米100%獨供，僅算蘋果這塊空間10億。

供蘋果拋光設備（bèi），單台設（shè）備價（jià）值（zhí）量（liàng）45萬，1500台，6億。

榮耀軸蓋asp 170元，良率50%毛利率40%(良率明（míng）年繼（jì）續爬坡，毛利率提升)，假設100萬部，1.7億（yì）。

同時別忽略了公司的半導（dǎo）體業（yè）務（wù），公司引入了從美國Cabot歸國的（de）陳博士(安集科技待了一年)成立領航電子新材料有（yǒu）限公司，從事半導體CMP拋（pāo）光液的研發生產，目前在矽片、碳化矽（guī）和氮化緣（yuán）領域與相關知名半導體廠商均已小批量驗證通過，明年會有量產訂單。

簡單合計一下，10+6+1.7，給予15%淨利率（lǜ），約1.7億可見的利潤，考慮（lǜ）稀缺性給予30倍pe，這塊值78億，考慮半導體（tǐ）預期+華為、三星的預（yù）期，這塊給予20億期權市值，約100億（yì），具備翻倍空間。

鈦合金檢測設備：

目（mù）前市場已知的是多（duō）浦樂（lè）

刀具（格局（jú）一般）：目前A股已知華銳精密、鼎泰高科有供應（yīng），市場來說增量挺大，消（xiāo）費電子（zǐ）加工用刀具在100億RMB左右（yòu），而蘋果一（yī）家（jiā）已經達到了10億增（zēng）量，疊加小米、榮耀、華為、三星等廠家的加入，增量有望達到150億，但是（shì）目前切鈦合金的刀具格局（jú）一般，華銳和鼎泰是（shì）因為q3~q4果鏈的鈦合金切割刀具的（de）突然增加導致產（chǎn）能不足才外溢到這兩家，正常來說他們是沒機會獲得訂單的，這塊格局較差，壁壘不太（tài）高。

材料（並不缺）：

目前已知的是港股的（de）天工國際供應蘋果，而當前市場炒作的對（duì）象是（shì）銀邦股份，小米14用的鈦合金鋁板複合材料據傳是他供應的。